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                                                          「葯中茅台」跌落神壇,東阿阿膠「暴雷」凈利潤降8成

                                                          本文由:王雅琴 编辑 2019年07月17日 13:09 综艺资讯155 ℃

                                                          【张杰头发掉色】

                                                          2018年年報顯示◇♀⊿,東阿阿膠應收賬款和應收票據餘額合計為24.07億⌒,同比增長127.8%□⊿,另外﹡,貓妹查詢應收賬款周轉率也發現♀♀∟,近十年間其應收賬款周轉率最高達到38.31次△△,逐年下降到2018年僅有10.43次♀⌒,已不足最高時3成〇↑π。

                                                          但若仔細品味東阿阿膠規模的增長速度∟,很明顯可以看出﹡,2012年之後增速逐漸下滑∴⊙,2015年時營業收入最高增速曾達到35.94%〇△,而2018年已出現負增長♂π,此後◇∵⊿,2019年一季度營業收入、凈利潤雙雙下降♀⊙∴,降幅分別為23.83%、35.48%▽□﹡。

                                                          另外□↑┊,阿膠市場魚龍混雜也得為東阿阿膠銷量下降分一部分責任☆△↑,據澎湃新聞報道⊙∵,2018年上海曾破獲跨省假冒東阿阿膠案∴,涉及8000盒阿膠產品〇∵,金額高達4000萬♀,經檢測其中多以牛皮假冒驢皮作為原材料〇∴。

                                                          值得一提的是∟☆,在瘋狂漲價策略的影響下↑,近十年來東阿阿膠的阿膠系列產品毛利率穩步提升ππ⌒,到2018年再創歷史新高〇♂,達到74.98%⊙∟∴。

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                                                          高價「吞噬」銷量◇∵,盈利能力下滑已成既定事實毛利率創歷史新高卻不一定是好消息☆♀┊,畢竟在東阿阿膠頻繁漲價的同時π☆,阿膠產品的銷售量也在大幅下降┊。在2018年年報中◇﹡,東阿阿膠首次公布產銷量情況﹡♂?,全年生產阿膠系列產品7694噸┊△,銷售8188噸△☆,年底庫存811噸┊,分別較2017年下降17.38%、11.04%、37.85%◇。

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                                                          如今這個信息大爆炸的時代◇∟,人們越來越重視科學養生♂∴□,阿膠的替代品也越來越多﹡↑,一味追求高價的東阿阿膠多年來也流失了眾多消費者∵┊▽,對下游經銷商的議價能力有所減弱☆▽。

                                                          高價十余年∵,東阿阿膠穩坐阿膠行業頭把交椅⊙﹡☆,但福兮禍之所倚∵π?,高價導致的消費者流失短時間內難以挽回☆,如今東阿阿膠業績下滑已是不爭事實☆♀⌒,「葯中茅台」卻難走茅台之路〇♂。(藍鯨產經 徐曉春)

                                                          阿膠作為補品可以補充人體所缺乏的營養物質π⊿,提高人體抗病能力△,在我國亞健康人群數量不斷增長的情況下∴⌒,阿膠的銷售規模日漸擴大♂,公開資料顯示⊿,我國2015-2017年阿膠行業市場規模增速分別為16.64%、15%、13.35%♀,均保持在10%以上﹡∴◇,預測未來幾年增速也將保持在5%以上△□⌒。

                                                          阿膠產品越來越不好賣除了反應在產品銷量的減少?△,從包裝類型也能窺得一二⌒⌒⌒。貓妹在東阿阿膠天貓旗艦店搜索發現﹡,其阿膠系列產品多採用高端禮盒包裝☆,標語稱「送禮有面兒」等◇♂,戴上「滋補養生∟?,傳承千年」的高帽之後♂↑⌒,東阿阿膠已經從日常補氣補血保養品變成拿出手有面子的禮品♂∵〇,流失了大批價格敏感型消費者∟。

                                                          貓妹注意到∵,公開資料顯示2017年我國阿膠總需求量5962噸∵,產量6000噸◇∵,2018年在阿膠主要原料驢皮持續緊缺的情況下∴◇,產量預計不會有較大變化♂,那麼東阿阿膠的系列產品中阿膠含量不知又有多少?

                                                          與行業規模不斷擴大相對應的是┊♂⌒,2008-2018年十年間⌒⊙⊿,東阿阿膠營業收入從16.86億增長到73.38億⊿,規模擴大超過4倍□,凈利潤也從2.96億增長到20.87億⌒﹡⊙,複合增長率達21.56%?♀。

                                                          凈利潤同比降8成↑⊙?,消費者難給「價值回歸」買單東阿阿膠產品主要包括阿膠、人蔘、鹿茸「滋補三寶」↑?∟,但官網顯示核心產品還是以阿膠產品為主〇,據公開資料顯示π,2017年東阿阿膠市場份額佔62.9%?,是目前中國最大的阿膠生產企業∴▽⊿。

                                                          從現金流來看┊∴,2018年東阿阿膠經營活動產生現金流量凈額僅為10.09億﹡∴,同比下降42.58%☆⌒⌒,2019年一季度經營活動現金流量凈額更是為-6.32億∵,同比下降63.14%⊿﹡▽。

                                                          東阿阿膠定價高位就意味着已經放棄了三、四線城市的下沉市場▽,在搭上「消費升級」快車的日子里┊∵,東阿阿膠規模不斷擴大♂,賺得盆滿缽滿⊙↑﹡,只是如今消費者回歸理性之後△▽,提價已經無法帶來更高的利潤∟♀∟,而此前中低端市場也早已被其他公司佔據♂﹡,考慮降價恐怕不僅搶不到下沉市場還可能丟了高端市場▽∵⊙。

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                                                          凡事皆有因果☆〇,諸多因素相互作用最終形成了東阿阿膠如今的局面△□。事實上♂△,阿膠是有滋補養生的功效ππ,但到底有多少就因人而異了♂,但起碼東阿阿膠的廣告是略有誇大的⊙∟∵,曾在2005年東阿阿膠因擅自篡改藥品廣告審批內容進行虛假宣傳而被撤銷其復方阿膠漿、阿膠補血顆粒產品所對應的藥品廣告批准文號⊿▽。

                                                          ( 郑重声明:本文版权归原作者所有,转载文章仅为传播更多信息之目的,如作者信息标记有误,请第一时间联系我们修改或删除,多谢。 )

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